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融资利率5.8%

融资利率5.8%,千万以上5.5%,低于同行2%,融资50万,一年省1万元,加上佣金一个月至少省1000元,省钱就是赚
券源多,300万以上可约券,锁券

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

广发证券,凯撒文化(002425)重点产品稳步推进 17年业绩预计逐季递增


    事件:
    公司发布2016年业绩快报,2016年营业收入5.24亿,同比减少17.2%;净利润1.62亿,同比增长100.2%。
    2016年Q1~Q4单季度利润0.12亿(+61.4%)、0.33亿(+280.4%)、0.44亿(+168.3%)、0.73亿(+51.0%)。
    核心观点:
    一、公司2016年净利润达到此前业绩预告区间中间值,基本符合预期。2016年各子公司均完成承诺业绩,天上友嘉5月开始并表,传统主业资产减值损失对业绩有几千万影响。
    二、酷牛研发腾讯独代的《传奇世界》1月17日正式上线,流水表现不错,目前排名20位左右,排名和流水还在往上走。
    三、储备产品将陆续上线,全年业绩预计逐季递增。Q1:《三国志》将上线;Q2:《锦绣未央》、《银之守墓人》等。后续储备游戏还包括:《从前有座灵剑山》、《轩辕剑》《玄界之门》等。
    预计2017年流水过亿的3款产品:《传奇世界》(目前流水表现不错,还在往上走)、《从前有座灵剑山》(3D MMO游戏,由公司投资的团队研发)、《三国志》(天上友嘉研发,预计1季度末或4月份上线)。
    天上友嘉:17年2~3款重点IP游戏,包括《三国志》、《轩辕剑》(2017年逐步落地),老游戏《圣斗士星矢》目前月流水几千万。
    酷牛:17年2~3款重点IP游戏,《银之守墓人》会提交腾讯审核,《玄界之门》公司自己发行等。
    公司总部:《从前有座灵剑山》3D MMO游戏,由公司投资的团队开发;《锦绣未央》预计Q2上线;《新葫芦兄弟》已经开放2款单机游戏。
    四、公司持续获取头部IP资源,为泛娱乐全产业链运作持续丰富头部IP资源池。公司除游戏外,已搭建影视、动漫等专业团队,逐步落地并强化泛娱乐其他业务板块。公司目前拿的都是全品类IP,包括游戏、影视等版权。对于头部IP,计划在1~3年内都能逐步推出产品。
    五、维持"买入"评级。预测公司2017~2018年净利润3.86亿、5.10亿,17~18年EPS为0.76元、1.00元,当前股价对应17~18年PE为28倍、21倍。公司精品IP游戏项目储备充足,基于优质IP围绕泛娱乐全产业链布局,IP运作与商业化效果将逐渐体现。
    六、风险提示:游戏产品表现不达预期;收购整合风险。

证券时报网,盘中直击:今日347只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日下午14:03分,上证综指2874.83点,收于五日均线之下,涨跌幅0.20%,A股总成交额为2095.46亿元。到目前为止今日有347只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有宝钢包装、西昌电力、澳柯玛等,乖离率分别为7.09%、7.04%、6.67%;新华保险、联发股份、姚记扑克等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    7月31日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    601968宝钢包装10.002.014.014.297.09
    600505西昌电力10.040.904.915.267.04
    600336澳 柯 玛9.921.734.054.326.67
    000159国际实业9.971.803.834.086.64
    002338奥普光电9.990.6811.1611.896.58
    300106西部牧业9.987.335.696.066.43
    300154瑞凌股份10.082.715.245.576.30
    002862实丰文化10.0110.6520.5021.776.21
    600071凤凰光学10.030.4211.9112.615.84
    002629仁智股份10.042.925.075.375.83
    002828贝肯能源9.9912.1615.9216.845.78
    002071长城影视7.579.075.786.115.71
    002141贤丰控股9.931.544.304.545.68
    002733雄韬股份9.973.0410.2310.815.65
    002786银宝山新9.947.896.717.085.58
    300471厚普股份9.992.657.017.385.28
    600319亚星化学10.064.905.335.584.73
    300069金利华电10.014.6811.2611.764.46
    603323吴江银行5.995.136.436.724.45
    002211宏达新材10.023.225.796.044.35
    300076GQY 视讯10.025.195.585.824.26
    600310桂东电力6.381.214.004.174.20
    600281太化股份7.080.673.783.934.02
    600780通宝能源5.682.013.944.093.75
    002866传艺科技9.9819.7415.8316.423.73
    000411英特集团10.012.3614.2114.733.64
    000987越秀金控6.101.207.728.003.63
    600277亿利洁能6.390.255.465.663.63
    000798中水渔业5.961.186.536.763.59
    002490山东墨龙5.825.274.574.733.55
    300306远方信息10.054.578.899.203.44
    600647同达创业5.391.0714.7515.243.35
    300420五洋停车4.171.494.604.753.17
    002700新疆浩源5.401.397.007.223.14
    300622博士眼镜5.383.8021.2721.933.12
    002692睿康股份9.921.834.084.213.09
    300128锦富技术10.121.004.334.463.00
    300228富瑞特装9.966.085.695.852.88
    300063天龙集团7.358.173.553.652.87
    603959百利科技3.751.8718.3118.832.83
    002353杰瑞股份3.861.6418.0618.562.75
    600325华发股份4.011.526.566.742.68
    002272川润股份5.582.034.424.542.67
    600075新疆天业4.081.246.476.642.66
    300082奥克股份5.280.835.245.382.59
    002558巨人网络4.924.2519.5320.042.59
    001979招商蛇口3.441.5118.4618.932.55
    000897津滨发展6.172.202.522.582.54
    000516国际医学3.650.815.265.392.51
    002885京 泉 华10.0215.6622.0622.612.47
    002554惠 博 普4.795.413.203.282.44
    603727博 迈 科4.353.7814.9815.342.39
    600061国投资本3.250.349.329.542.36
    600540新赛股份4.632.493.984.072.31
    300006莱美药业6.053.274.464.562.29
    600197伊 力 特3.511.3623.9624.512.29
    603725天安新材4.936.7617.0617.452.26
    600509天富能源3.721.424.374.462.15
    600748上实发展3.350.274.834.932.11
    600266北京城建3.480.829.329.512.08
    300319麦捷科技4.260.947.928.082.07
    600856中天能源7.293.246.496.622.03
    600387海越股份2.651.929.519.702.02
    002878元隆雅图5.857.5723.9424.411.98
    600180瑞 茂 通4.500.319.579.761.94
    002807江阴银行2.792.745.795.901.94
    300606金 太 阳2.461.3423.7124.161.88
    002244滨江集团2.820.425.015.101.88
    600623华谊集团2.421.659.559.731.86
    600321*ST 正源2.600.211.931.971.86
    002661克明面业4.541.4313.7914.051.86
    600908无锡银行2.891.335.946.051.82
    002787华源控股4.102.4211.2311.431.82
    603025大豪科技4.040.5220.7321.111.81
    000631顺发恒业2.590.303.503.561.77
    000835长城动漫3.262.074.985.071.77
    002144宏达高科3.231.0311.3111.511.73
    002832比音勒芬2.561.2539.3240.001.73
    300157恒泰艾普2.972.806.146.251.73
    600644乐山电力2.870.474.935.011.71
    002118紫鑫药业5.722.346.186.281.68
    603043广州酒家4.552.7027.3327.781.66
    000022深赤湾A4.910.9818.5118.811.61
    000737*ST 南风3.180.302.872.921.60
    002190成飞集成3.540.8519.0119.311.59
    300441鲍斯股份5.812.868.788.921.57
    600426华鲁恒升2.701.1918.7619.051.57
    600095哈 高 科3.231.284.404.471.54
    000573粤宏远A2.670.463.413.461.53
    002842翔鹭钨业2.841.7820.3320.631.48
    601128常熟银行2.051.545.875.961.46
    601155新城控股3.011.8228.3528.761.45
    300516久 之 洋2.961.3835.9836.501.45
    600846同济科技2.421.867.948.051.41
    600995文山电力2.461.387.817.921.41
    601369陕鼓动力2.330.256.506.591.35
    600311荣华实业3.951.753.123.161.35
    603036如通股份2.076.0514.6114.801.33
    600359新农开发3.481.344.704.761.32
    000961中南建设3.240.525.986.061.30
    300559佳发教育5.732.1136.2636.731.30
    603766隆鑫通用2.120.335.705.771.30
    002785万 里 石3.933.959.409.521.28
    603369今 世 缘3.641.2320.2420.491.25
    000918嘉 凯 城1.810.225.005.061.24
    600185格力地产3.290.324.654.711.20
    002761多 喜 爱2.110.6619.1619.391.20
    600726华电能源2.480.822.862.891.19
    002381双箭股份2.000.496.556.631.16
    002386天原集团1.511.487.337.411.15
    600305恒顺醋业3.761.439.839.941.14
    600153建发股份2.810.358.688.781.13
    600466蓝光发展2.180.516.036.101.13
    000791甘肃电投1.940.905.195.251.12
    002608江苏国信1.960.277.707.791.12
    300321同大股份3.520.5614.5414.701.10
    300498温氏股份2.400.3123.1823.431.10
    002589瑞康医药2.510.5313.3513.501.09
    600192长城电工2.881.184.955.001.09
    300272开能健康1.091.189.189.281.09
    002254泰和新材1.580.6511.4211.541.09
    002839张家港行2.674.336.096.161.08
    600136当代明诚3.041.8513.0613.201.07
    600101明星电力2.191.077.377.451.06
    300042朗科科技1.810.6925.1225.381.05
    600163中闽能源2.030.233.473.511.04
    600372中航电子2.370.4514.1014.251.04
    002868绿康生化2.341.7618.5918.781.03
    600860京城股份2.410.155.055.101.03
    603357设计总院2.625.1019.3819.581.02
    300084海默科技3.414.125.105.151.02
    002557洽洽食品3.160.6416.4816.641.00
    002285世 联 行2.390.516.366.420.98
    600958东方证券2.130.189.049.130.97
    601038一拖股份2.010.706.026.080.96
    600355精伦电子5.441.724.034.070.94
    000416民生控股4.021.065.125.170.94
    600400红豆股份0.490.274.104.140.93
    002430杭氧股份2.770.5315.8315.980.92
    002274华昌化工2.160.296.086.140.92
    600340华夏幸福2.170.2926.0926.330.91
    300445康 斯 特2.910.6613.6813.800.91
    600686金龙汽车3.400.7112.0512.160.90
    603689皖天然气2.162.3811.2411.340.89
    600883博闻科技3.060.597.027.080.88
    002351漫 步 者2.150.996.586.640.88
    300029天龙光电3.941.725.755.800.87
    600684珠江实业2.720.744.874.910.86
    000520长航凤凰3.590.923.143.170.83
    002493荣盛石化1.130.1811.5111.600.80
    601601中国太保1.390.2133.9534.220.80
    600919江苏银行0.940.436.366.410.79
    600141兴发集团1.160.7812.9813.080.79
    600333长春燃气1.570.675.145.180.78
    300482万孚生物1.880.4340.3940.700.78
    600201生物股份5.361.0615.9916.110.78
    002777久远银海0.741.5628.5428.760.77
    603979金 诚 信1.100.349.159.220.77
    000402金 融 街1.360.187.427.480.75
    600863内蒙华电1.270.112.382.400.75
    600295鄂尔多斯0.961.269.439.500.74
    600901江苏租赁2.532.917.657.710.73
    300381溢 多 利2.480.238.228.280.73
    002745木 林 森2.093.9718.3918.520.73
    600583海油工程0.950.345.275.310.72
    300022吉峰农机4.882.344.274.300.70
    000789万 年 青0.764.2513.1913.280.70
    000617中油资本1.080.5111.1711.250.68
    300191潜能恒信3.461.9918.9919.120.67
    002266浙富控股1.330.363.793.810.63
    600704物产中大1.690.535.405.430.63
    601069西部黄金1.782.4918.1518.260.63
    002537海联金汇1.040.129.649.700.62
    600617国新能源1.030.075.835.870.62
    002068黑猫股份0.950.798.478.520.61
    002583海 能 达2.810.499.469.520.61
    002333罗普斯金1.000.2417.0817.180.61
    002193如意集团2.220.4811.8811.950.61
    600988赤峰黄金1.171.515.155.180.58
    600173卧龙地产2.030.364.494.520.58
    002556辉隆股份0.950.475.275.300.57
    002420毅昌股份1.680.304.224.240.57
    600302标准股份1.770.224.584.610.57
    600082海泰发展1.320.264.584.610.57
    601158重庆水务1.070.045.665.690.57
    002816和 科 达0.970.5415.5715.660.57
    000069华侨城A1.650.196.746.780.56
    002701奥 瑞 金0.370.165.435.460.55
    002911佛燃股份1.604.0122.1522.270.54
    600763通策医疗4.211.0354.9455.240.54
    002360同德化工1.341.196.026.050.53
    300602飞 荣 达2.433.7835.2035.390.53
    600829人民同泰1.800.447.307.340.52
    000682东方电子1.820.163.893.910.51
    000589黔轮胎A1.730.273.503.520.51
    000400许继电气1.350.608.198.230.51
    600741华域汽车0.910.1623.1823.300.51
    000657中钨高新3.031.397.097.130.51
    000969安泰科技1.600.326.316.340.51
    603733仙鹤股份-0.335.4324.1724.290.50
    600383金地集团0.990.169.159.200.50
    000531穗恒运A1.360.155.185.210.50
    002541鸿路钢构1.060.427.607.640.50
    600522中天科技1.340.659.039.070.49
    300371汇中股份1.510.5316.0616.140.47
    601600中国铝业0.520.473.863.880.47
    002328新朋股份1.810.405.585.610.47
    600697欧亚集团0.910.2621.0821.180.46
    000537广宇发展2.111.4210.1010.150.46
    002204大连重工1.140.073.523.540.45
    600582天地科技1.120.103.583.600.45
    603816顾家家居1.150.6866.7567.040.44
    600208新湖中宝3.100.163.643.660.44
    603080新疆火炬2.348.0332.1932.330.43
    600889南京化纤3.091.045.655.670.43
    300305裕兴股份1.650.286.126.150.42
    002183怡 亚 通1.950.376.236.260.42
    603589口 子 窖4.881.0456.5656.790.41
    600079人福医药1.150.3212.2512.300.41
    300659中孚信息3.432.5021.3221.410.40
    603022新 通 联3.140.768.518.540.40
    603800道森股份6.4710.5814.5814.640.40
    600665天 地 源1.990.203.583.590.39
    002025航天电器0.820.4725.7325.830.39
    600823世茂股份0.720.164.204.220.38
    000652泰达股份1.590.363.183.190.38
    600393粤泰股份1.881.213.243.250.37
    603029天鹅股份2.511.1916.2516.310.37
    600015华夏银行0.400.087.597.620.37
    600987航民股份0.980.219.279.300.37
    002843泰嘉股份1.150.9714.9515.000.36
    002585双星新材0.360.275.545.560.36
    600077宋都股份1.480.323.423.430.35
    600368五洲交通1.180.373.433.440.35
    000938紫光股份3.111.8147.9348.100.35
    600642申能股份0.760.085.285.300.34
    000926福星股份0.850.827.087.100.34
    002237恒邦股份0.741.249.529.550.34
    601798*ST 蓝科1.030.104.884.900.33
    000725京东方A0.530.753.753.760.32
    300421力星股份1.900.3714.4414.490.32
    603818曲美家居1.700.1810.1310.160.32
    000792盐湖股份2.410.568.898.920.31
    002592八菱科技2.290.4213.3613.400.31
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    600064南京高科0.690.137.317.330.30
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    002534杭锅股份1.770.116.896.910.29
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    300600瑞特股份0.140.6221.1421.200.27
    600897厦门空港1.540.1619.6919.740.27
    002667鞍重股份3.621.396.566.580.27
    000630铜陵有色0.910.192.202.210.27
    600755厦门国贸0.810.427.437.450.27
    300489中飞股份2.550.9514.4614.500.26
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    000667美好置业1.320.182.302.310.26
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    601117中国化学0.570.217.067.080.25
    600396金山股份1.710.492.372.380.25
    600270外运发展1.850.2621.4221.470.25
    000068华控赛格2.550.263.213.220.25
    000421南京公用1.040.334.844.850.25
    000729燕京啤酒0.690.197.287.300.25
    603106恒银金融0.904.1719.0619.110.24
    601866中远海发1.210.102.492.500.24
    600233圆通速递1.210.2613.3113.340.24
    000157中联重科0.720.244.174.180.24
    000810创维数字2.500.539.429.440.23
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    300487蓝晓科技1.462.2234.7734.830.17
    600012皖通高速0.840.415.975.980.17
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    000062深圳华强0.870.2120.8320.860.15
    603608天创时尚1.770.549.189.190.15
    300134大富科技7.024.1011.8711.890.15
    000931中 关 村1.500.355.415.420.15
    600639浦东金桥0.990.0712.2612.280.15
    600784鲁银投资1.210.625.835.840.14
    603178圣龙股份1.360.4911.8811.900.13
    300507苏奥传感1.782.4224.5524.580.13

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方正证券,军工周观点:中美第二批关税加征落地 增配业绩优异的整机厂与低估值龙头


    行情回顾
    本周上证综指上涨2.27%,中证军工指数上涨1.77%,报收6971.59点,跑输沪深300指数1.19个百分点,跑赢创业板指数0.67个百分点,仍较4月19日高点下跌23.20%,重点个股中航飞机、中直股份、中航沈飞、内蒙一机、航发动力、中航电子、中航机电、中航光电、航天电器、四创电子、国睿科技、航天长峰,分别较4月中下旬高点上涨(下跌):(24.18%)、(30.76%)、(12.31%)、(8.04%)、(19.50%)、(23.17%)、(8.04%)、2.66%、(6.74%)、(37.95%)、(24.22%)、(21.90%)。中证军工指数成份股中涨幅前五为:烽火电子(8.65%)、新余国科(8.38%)、航天机电(7.53%)、内蒙一机(6.81%)、航天电器(6.63%);跌幅前五为:中船防务(-9.81%)、钢研高纳(-3.53%)、中国应急(-2.36%)、杰赛科技(-1.89%)、广哈通信(-1.71%)。
    军工板块估值具有上行潜力:当前方正军工板块机构持仓整体处于历史低位,军工板块估值68X,较最高估值水平下跌68%,处于近三年最低位;主要公司备考PE分别为24X(25%配套融资)、30X(50%配套融资),备考估值亦处于合理区间低位。当前行业核心观点中美第二批互加关税清单生效,中美贸易战走向仍有较大不确定性。美国海关与边境保护局周三公布,美国东部时间8月23日凌晨12点01分,美国开始实施对价值160亿美元中国进口产品的额外25%关税。对此,商务部新闻发言人23日指出,美方一意孤行,加征关税的行为明显涉嫌违反世贸组织规则,中方将在世贸组织争端解决机制项下就此征税措施提起诉讼。另据新华社电,中方对美约160亿美元商品加征25%关税亦于23日12点01分同期正式实施。美方在中国官员代表团周三(8/22)进入美国财政部进行会谈期间,仍如期实施第二批160亿美元商品加征关税措施,是对中国的再一次施压,或表明美国持续遏制中国的战略暂不会停止,中美核心利益仍在一定程度上具有不可调和性。然而,我们亦需看到日前美方主动发出邀请重启贸易磋商,或预示美方态度的微妙变化;当前美国商界和学界的“反对声音”不断,亦反映出美国内部各群体利益诉求并不统一。据观察者网报道,美国贸易代表办公室于当地时间20日开始就对2000亿美元中国输美产品关税税率提高至25%一事举行为期六天的公众听证会,首日与会的61位各行业发言人代表中,支持加征关税的仅有3位。另据美国全国商业经济协会20日发布的调查结果,九成经济学家认为加征关税将损害美国经济。我们认为,在中美经济利益深度交织的背景下,美国各界对贸易战推进程度的看法不同,贸易战未来走势仍有较大不确定性。建议投资者深化“中美对抗长期深入演进”的意识,持续关注中美之间可能出现的超预期事件所带来的板块催化作用。
    美国最新军事禁运对中国国防工业体系或有一定影响,但有充分理由认为不应当去高估该影响。2018年8月1日,美国商务部表示,在原有《出口管理条例》基础上,对以航天科工、中国电科下属的研究所及分支机构为主的中国44个企业的出口、再出口、以及国内转卖行为都进行禁止。尽管最近美国军事禁运会带来一些可控范围内的各类成本上升与极少数配套的转换难度,但是应当看到的是中国武器装备技术体系与美国基本不同源,经过长期自主研发和创新历程,中国核心武器装备已经实现自主可控,绝大部分重要配套与部件也有极高的国产化率,对军事禁运中国也早已有应对预案并在实践中已经执行,中国国防军工体系仍将会运转良好。社会应当客观与理性看待本次美国对华军工企业禁运的影响。从短期看,最近军事禁运或会带来寻找合适替代供应商的时间成本增加、后期新配件测试费用及研发成本提升等问题,从而导致部分装备制造成本提高;极少数型号设计、研制及定型可能会受部分高性能零配件、关键研制平台和工具等获得受限影响导致短期和极小范围内制造难度增大。但需要看到更大的图景是,中国已在美欧等西方国家长期禁运期中摸索出属于自己的健全且强大的国防工业研发制造体系,军工电子、航天领域中国自主可控率已经极高。长期来看,最近禁运必将刺激国家加大在中国强军大背景下国防研发与制造的投入,加速国防工业改革进程。此外,国家层面对军事禁运历来已有应对政策并在实际执行层面施行严格的自主可控审查政策,且一旦此类事件发生,预备反馈机制也将积极应对军事禁运;此次出口限制与中兴被列入的“拒绝交易对象清单”性质完全不同,无须将两者在影响上“划为一线”。具体请参见我们的报告《塞上军章·自主可控专题之二:美军事禁运影响勿高估,莫为浮云遮望眼》。
    多家军工企业入选“双百行动”,顶层政策设计有望加速推进军工企业混改。8月10日,国务院国有企业改革领导小组办公室在国企改革“双百行动”信息化工作平台公布了“双百企业(百余户中央企业子企业和百余户地方国有骨干企业)”的名单,军工央企集团下属企业入选35家。“双百行动”是之前国企改革“1+N”方案、“十项改革试点”等政策基础上的进一步推进,促进国企改革向综合性方案的深化;其规模远大于之前三批混改,扩大了改革的影响广度和层级。“双百行动”有望从顶层设计角度加速军工领域改革深化铺开。当前,军工领域以股权激励为代表的改革措施已经取得实质性的进展,如中航沈飞、中航电测、四维图新等军工上市公司已经着手实施股权激励。其中,
    2018年5月,中航沈飞作为首家发布限制性股票长期激励计划的总装企业尤为有代表性,其具备的较强示范效应有望带动其他军工集团的跟进。军工企业混合所有制改革的实质性推进,不仅可以充分调动管理层与核心员工积极性,有利于长远发展,更可以与军品定价机制改革、装备竞争性采购机制改革相结合,三位一体地促进军工企业净利润回归高端装备制造和大国重器应有水平。“双百行动”工作方案提出,除在股权多元化和混合所有制改革方面率先实现突破之外,还应在健全治理结构、完善市场化经营机制、健全激励约束机制等方面率先突破。我们认为,“双百行动”可有效促进军工领域的混合所有制改革内容多样化、进程加速化,助力混改在完善现代企业制度、转换经营机制、提高企业运营效率等方面进一步取得实质性突破,推动军工企业长期持续向好发展。军工集团资产证券化正加速推进:中航工业拟打造航空机载系统龙头,康拓红外拟注入航天五院资产。中航电子及中航机电于6月9日发布公告称:两公司股东中航航空电子系统有限公司拟与中航机电系统有限公司进行整合,组建航空机载系统公司。我们认为,本次整合将有利于加快实现集团内部航空电子及机电系统相关资产的重新梳理,使得公司在整合后成长为可对标美国霍尼韦尔公司的国内唯一生产机载系统的平台型公司。当前,中航工业集团正积极推进资本运作,计划到2020年实现三个“70%”的目标,即军民融合产业收入占比达到70%,军品一般制造能力社会化配套率达到70%,集团公司资产证券化率达到70%。此次整合有望推动机载系统公司体外雷电所(607所)、光电所(613所)、中国航空救生研究所(610所)等较大体量优质资产的注入。与此同时,航天科技集团资产证券化亦正在加速推进:2018年5月29日,康拓红外公告拟发行股份购买航天五院502研究所全资涉军资产轩宇空间和轩宇智能100%股权。我们认为:国家推进科研院所中优质军工资产注入到上市公司体内一直是一个大的方向(维持历来周报观点),前期兵器装备集团自动化研究所改制已获批,军工科研院所改制已经实质破局,考虑军工院所改制与资产注入之间具备相关度联想空间,2018有望成为军工资产证券化关键之年。因此,市场或有望选择背靠大利润体量优质科研院所、具备唯一性资产整合平台的上市公司进行操作;风险偏好较为良好时,具有院所改制和资产注入类概念的标的市场将有望从看标的的内生估值转向看它的备考估值。我们持续看好体量巨大的军工集团核心资产注入到已被确立地位的上市平台。
    投资建议:考虑到军工基本面持续向好,院所改制与总装企业股权激励破局,军工资产注入等加速推进,我们推荐关注的标的有:四大整机厂:中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机;各级配套:航发动力、中航电子、中航机电、中航光电、航天电器;院所改制:四创电子、国睿科技;对地缘政治冲突与院所改制反应弹性大的:航天长峰。

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国海证券,清洁取暖行业事件点评报告:中央财政支持区域扩大 "煤改气"坚定推行


    中央财政支持范围由“2+26”城市扩大至“2+38”,清洁取暖继续推行决心坚定。2017年5月份,国家首次提出中央财政支持北方地区冬季清洁取暖试点,试点范围为京津冀及周边地区“2+26”城市,直辖市、省会城市、地级城市每年分别安排财政支持10亿元、7亿元和5亿元,此次通知将试点城市范围扩大至11个汾渭平原城市及张家口市,共计40个城市,其中汾渭平原每市奖补3亿元,张家口市参照“2+26”城市标准为每年5亿元。我们认为,此次试点范围扩大,是对国务院《打赢蓝天保卫战三年行动计划》的具体落实,显示国家继续推动清洁取暖的决心,同时也体现国家对“煤改气”政策在打赢蓝天保卫战中发挥重要作用的认可。
    气源保障与工程建设进度落实是“煤改气”实施的前提。通知特别要求,在“煤改气”工程实施前,要组织签订供暖季天然气合同,严控新建工业用气,落实储气要求,确保居民供暖气源供应;因地制宜选择合适的设备和技术路线,确保工程有序推进,“以气定改”、“先破后立”,避免出现去年采暖季天然气供应紧张的现象。气源保障与工程进度落实要求的提出,将使“煤改气”进度更为稳健,同时将促进天然气输配管网及储气等基础设施的建设与完善。
    天然气供应加大,“煤改气”持续促进天然气消费。2018年上半年,我国天然气产量达到775亿立方米,同比增长4.6%,进口量4208万吨,同比增加35.4%,我们认为天然气产量及进口量保持增长,同时随着天然气基础设施的加快建设,今年采暖季料不会出现与去年同期类似的“气荒”现象。上半年天然气消费量达到1348亿立方米,同比增长17.5%,“煤改气”的继续推行将对天然气消费量产生持续积极影响。
    投资策略及个股推荐:我们认为清洁取暖是“打赢蓝天保卫战”的重要措施之一,“煤改气”又是清洁取暖应用较为广泛的方式,在空气质量好转中的重要作用功不可没,未来推行决心不变。气源保障的实施前提将使“煤改气”进度更为稳健,亦将促进天然气输配管网及储气等基础设施的建设与完善。今年上半年天然气产量及进口量同比增长,“煤改气”推进更有保障,采暖季“气荒”现象料得到缓解,维持公用事业子行业清洁取暖行业“推荐”评级。
    我们建议从两条线布局相关标的:1)直接受益于“煤改气”继续推进并扩围的标的,包括家用天然气壁挂炉销售的国内龙头企业迪森股份、专注于河南区域“煤改气”工程、增量明显的港股天伦燃气、国内壁挂炉屏蔽泵龙头公司大元泵业、燃气表增量业绩明显的金卡智能;2)受益于提高气源保障能力、促进天然气基础设施建设与完善的相关标的,建议重点关注天然气管道订单有望获得突破的石化机械。

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证券时报网,浩物股份(000757):拟近12亿元收购内江鹏翔 延伸汽车业务产业链




    浩物股份(000757)4月23日晚披露重大资产重组报告书,公司拟发行股份及支付现金,11.86亿元向控股股东及其一致行动人收购内江鹏翔100%的股权。内江鹏翔未来三年各年度的业绩承诺分别为6621.52万元、7288.15万元、7566.72万元。本次交易完成后,公司将在原有业务的基础上新增乘用车经销和汽车后市场服务业务。

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证券时报网,卓郎智能(600545):控股股东扩大增持计划至不低于1.5亿元




    卓郎智能(600545)6月14日晚间公告,控股股东拟在前期增持承诺(0.5亿元-1亿元)的基础上,继续增持公司股份,累计增持金额不低于1.5亿元(含前期已增持金额0.99亿元),增持数量不超总股本的2%(含前期已增持股份970.7万股,占总股本0.51%)。

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长城证券,交通运输周报2018第32期:中通百世公布二季报 单量增速均领跑行业


    中通百世公布二季报,增速均领跑行业。美股中通、百世率先发布中报,业务量增速均领跑行业。2018年上半年中通完成业务量37.15亿单,较去年同期增长39.2%,市占率提升至16.8%,其中二季度呈现加速提升趋势。百世集团上半年实现业务量22.3亿单,同比增速49.85%,市占率提升至10.1%。从单价层面看,上半年通达系快递仍采取降价抢占市场份额的策略,单件收入均有所下降,但龙头快递公司由于成本端相对较低具备竞争优势,增速高于行业整体水平,中小快递公司正加速离场。我们认为从行业层面来看,快递行业单量增速未来几年仍可维持20%以上,但随着市场集中度的逐步提升,单价下滑幅度逐步趋缓。行业依靠价格战获取市场份额的竞争方式仍然存在,尽管中通、韵达、百世的增速逐步与圆通、申通产生差距,但当前通达系快递尚未产生本质上的区别,短期内仍是中小快递公司让出市场份额,通达系快递公司均有能力维持业务量增速高于行业平均水平,建议关注圆通、申通经营状况边际改善带来的估值修复机会。
    铁路投资重返8000亿元,基础设施投资超原计划。铁总2018年全国铁路固定资产投资原计划安排7320亿元,其中国家铁路7020亿元,较过去几年维持8000亿元有所下行。但2018年上半年以来,中铁总客货运量大幅提升,机车车辆投资计划不断追加。而在日前大宗货物公路汽车运输转向铁路运输政策计划,到2020年全国铁路货运量较2017年增长30%。铁路固定投资的高位维持预示着铁路运输将在整个运输体系中承担的份额逐步增加。我们认为,铁路货运量占比提升是长期趋势,近期铁路货运增量方案与铁路投资的增加分别从运营端与投资端验证这一趋势。标的层面仍推荐铁龙物流。公司货运业务拐点已现,沙鲅线充分受益于公转铁政策带来的货量提升与新清算机制带来的价格弹性;特种集装箱产能持续扩张,特种箱业务成长性将得到逐步验证,建议重点关注。
    风险提示:贸易战传导致使宏观经济下行,油价、汇率大幅波动。

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