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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券日报,指数调整中主力再现新动作 120只大单资金抢筹股或成反弹先锋


    编者按:国庆节后首周A股表现为震荡回落态势,期间上证指数一度跌破2600点整数关口,收盘报2606.91点,周内累计下跌214.44点,跌幅7.60%,深证成指周跌幅达10.03%,表现弱于沪市。分析人士认为,大盘经过下探底部进一步夯实,部分先知先觉资金已进场抢筹,可关注大单资金流入股的动向。今日本文特从市场表现、业绩和机构评级等三角度对上周大单资金净流入的120只个股进行分析梳理,发掘其中投资机会,以飨读者。
    120只强势股逆市吸金34.54亿元
    上周,尽管A股市场呈现震荡探底的态势,但仍有部分强势股获得场内主流资金的青睐,成为市场关注的焦点。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上周,沪深两市共有120只个股股价实现逆市上涨,且呈现大单资金净流入态势,累计大单资金净流入达34.54亿元。
    进一步看,上述120只个股中,期间累计大单资金净流入超过1000万元的个股共有71只,中金黄金、兴瑞科技、顶固集创、中远海能等4只强势股上周累计大单资金净流入均超1亿元,分别为35249.39万元、30204.35万元、28417.59万元和15326.21万元,千山药机(9015.68万元)、名臣健康(8440.94万元)、大烨智能(7955.14万元)、台海核电(7440.67万元)、山东黄金(7421.64万元)、中国铁建(6889.97万元)、中国中铁(6600.60万元)、英联股份(6176.59万元)、高争民爆(6128.54万元)和江龙船艇(6071.54万元)等10只个股期间累计大单资金净流入也均超6000万元,另外,包括围海股份、花园生物、嘉麟杰、天永智能、德新交运、智能自控等在内的57只个股上周累计大单资金净流入也均达到1000万元以上,上述71只个股期间合计吸金32.2亿元。
    市场表现方面,上述120只强势股中,除金力永磁、兴瑞科技、顶固集创等3只次新股上周累计涨幅均在40%以上外,还有35只个股期间累计涨幅也均超过10%,大烨智能(32.98%)、华信新材(32.19%)、英联股份(28.81%)、千山药机(24.20%)、高争民爆(22.69%)和金鸿控股(20.30%)等6只个股期间累计涨幅均在20%以上,包括德新交运、嘉麟杰、美诺华、今飞凯达、江龙船艇、迪贝电气等在内的29只强势股上周累计涨幅也均达到10%以上,尽显强势。
    行业特征方面,上述120只强势股主要扎堆在化工、机械设备、医药生物、建筑装饰等四大行业,涉及个股数量分别达到23只、17只、10只、10只。
    对于化工板块的后市机会,国信证券表示,全球原油供应阶段性短缺,国际原油价格自8月下旬以来持续攀升,10月初布伦特油价已经突破85美元/桶,四季度投资关键词为:油价、供暖、煤化工、农化、化纤。其一,化工行业的PPI指数在中高油价中枢的支撑下会保持高位,有利于行业整体盈利能力改善;其二,四季度面临供暖季和环京空气质量保卫战,京津冀地区部分企业存在减产压力,行业供给有收缩的可能;其三,考虑到四季度是农业冬储和纺织旺季,农化产品和化纤原材料的需求旺盛。重点推荐以下公司:恒力股份(炼化+化纤)、华鲁恒升(煤化工、化肥)、扬农化工(农药)、龙蟒佰利(钛白粉、冬季限产)。
    逾六成公司三季报业绩预喜
    良好的业绩表现或是场内主流资金抢筹的重要动力。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述120家公司中,截至昨日,已有73家公司率先披露了三季报业绩预告,业绩预喜公司家数达47家,占比64.34%。
    进一步统计发现,顺利办(711.64%)、围海股份(230%)、正元智慧(162.48%)、花园生物(145.41%)、同益股份(139.64%)、金石东方(126.29%)、东方铁塔(110%)、宝馨科技(100%)和东南网架(100%)等9家公司均预计2018年三季报净利润同比翻番,中超控股、永利股份、江苏神通、南兴装备、润禾材料、威星
    智能、洁美科技、四川美丰、设研院、宏大爆破、皮阿诺、东华能源等公司2018年三季报业绩均有望同比增长50%及以上,高成长性尤为凸显。
    顺利办三季报业绩表现最为突出,公司预计2018年1月份-9月份归属于上市公司股东的净利润为:32000万元,与上年同期相比变动幅度:711.64%。业绩变动原因:首先,本报告期,公司持续推动以“品牌+平台”对百城千店赋能的战略,业务发展迅速,协同收入增长显著;同时,企业互联网服务业务市场开拓费用较上期减少,利润进一步释放;其次,本报告期,公司将霍尔果斯快马财税管理服务有限公司纳入合并范围;最后,本报告期,公司完成霍尔果斯快马财税管理服务有限公司60%股权购买事项。按照企业会计准则的相关规定,公司将合并成本小于取得购买日可辨认净资产公允价值份额的差额约17000万元记入当期营业外收入。
    对于该股,太平洋证券表示,公司完成快马财税60%股权收购,助力实现“百城千店”计划与“圈地、囤人、赋能”的战略。预计公司2018年-2019年每股收益分别为0.31元、0.34元,给予“谨慎增持”评级。
    估值方面,截至目前,有15只绩优股最新动态市盈率不足30倍,其中,东华能源(11.69倍)、永利股份(12.27倍)、设研院(15.50倍)和四川美丰(18.02倍)等4只个股最新动态市盈率均低于20倍,具有较高的安全边际,估值优势明显。
    15只强势股被机构推荐
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述个股中,近30日内,15只个股获机构给予“买入”或“增持”等推荐评级,具体来看,天孚通信、洽洽食品、中国铁建、老凤祥4只个股机构看好评级家数均为3家,永利股份、洁美科技、中远海能、华谊集团、中国交建、中国中铁等6只个股期间也均受到逾2家机构联袂看好。另外,宏大爆破、英科医疗、星帅尔、五洋停车、雷鸣科化等个股近期也均被机构推荐。
    对于中国铁建,国信证券表示,中国铁建是我国最大的铁路建设集团之一,参与建设了我国几乎所有的大型铁路项目,主营业务是铁路、公路、城轨等领域的基建工程,基建订单居于建筑央企榜首,在高原、高寒、高铁等设计施工领域享有技术优势。2017年实现营收6810亿元,同比增长8.21%;净利润161亿元,同比增长14.7%。2018年上半年营收和净利润分别同比增长7%和23%,主营业务工程承包占比86%。公司第一大股东为中国铁道建筑有限公司,持股51.13%,实控人为国资委。预计公司2018年-2020年每股收益分别为1.37元、1.53元、1.65元,对应估值分别为7.9倍、7.0倍、6.5倍,给予“买入”评级。

申万宏源,证券业2018年中报前瞻:龙头集中趋势持续 业绩韧性足


    中报预判:龙头券商业绩持续领跑,上市券商业绩将延续分化。月报可比口径下,上市券商(母公司)1-6月营收同比下降10.8%,净利润同比下降21.0%;市场波动彰显龙头业绩韧性,龙头券商业绩持续领跑,中信证券1-6月合计营收103亿,同比增长16.3%,净利润41.6亿,同比增长19.8%。综合考虑子公司业绩,我们预计上市券商整体中报归母净利润同比下滑17.4%,中信证券归母净利润仍能实现双位数正增长,预计同比增长13.4%。
    轻资产业务方面,龙头券商各项业务集中度均提升。1)经纪业务,1H18股基成交额同比略增,但Q2较Q1下降;1H18陆股通净买入额同比明显增长,经纪业务竞争仍然激烈,但1Q18中信证券股基交易市占率同比提升0.28个百分点、广发证券提升0.25个百分点;
    2)投行业务,规模上,1H18再融资增长带动股权承销规模整体增长,公司债与ABS大幅增长带动行业债券承销规模增长;集中度上,1H18,IPO承销CR3为55.2%,较去年同期大幅提升32.6个百分点;再融资承销CR3为43.8%,较去年同期提升12.3个百分点;
    债券承销CR3提升4.5个百分点;3)资管业务,行业加速转型主动管理,1-6月券商资管子公司合计营业收入与净利润可比口径下均同比实现正增长,表明去通道对业绩影响极其有限,其中,主动管理规模占比高达98%的东证资管1-6月净利润同比增长255%。
    重资产业务方面,龙头券商净资产安全系数高,产品创设与交易爆发式发展可期。1)两融业务,1H18沪深日均两融余额万亿以上,同比增长11%,占流通市值比例维持在2.2%以上;1Q18,中信证券两融市占率同比提升0.63个百分点。2)股票质押业务,截至1H18,场内股票质押业务触平仓线市值约4380亿元,占沪深两市总市值的比重约为0.9%,根据测算,即便在悲观假设下(上证指数下跌至2400点),风控严格的龙头券商股票质押回购业务计提坏账也完全可以由净利润覆盖,并无侵蚀净资产风险;3)自营业务,1H18股市震荡下行,债市持续回暖,整体自营或仍承压,但率先转型产品创设与交易业务的券商自营业绩对二级市场波动敏感性较低。
    投资建议:重申中信证券组合首推标的。从1-6月财务数据看,当前龙头券商业绩层面的Alpha属性已经非常明显,预计中报业绩将持续报喜,未来可持续的业绩Alpha终将体现到估值逻辑上,坚定看好中信证券,其他推荐广发证券、国泰君安。1)长期来看,无论从国家培育有竞争力的龙头券商还是由间接融资转向直接融资服务于实体经济的角度来看,都需要以多层次资本市场体系作为基础,则证券公司做市交易和产品创设业务将快速成长,龙头券商凭借资金、定价、风控和客户资源等方面的领先优势,将率先通过提高杠杆倍数来提升ROE水平;2)短期来看,5月场外期权业务新规出台使得业务向资金实力和风控能力更优的龙头券商倾斜;CDR发行和交易细则相继落地,若年内CDR发行落地,龙头券商集中度高;近期市场担忧股票质押回购业务风险,据我们测算,在悲观假设下(上证指数下跌至2400点),大券商净资产不会受到侵蚀;3)估值方面,目前板块PB估值为1.23倍,处于历史绝对低点,而大券商PB估值在0.9倍-1.3倍,处于历史估值底部,具有较高安全边际,且龙头券商估值溢价并不显著,建议积极布局。

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证券日报,首家军工科研院所转制获批鼓舞板块人气 11只绩优军工股吸金逾2亿元


  日前,根据国防科工局网站消息,国防科工局等8部门联合印发《关于中国兵器装备集团自动化研究所转制为企业实施方案的批复》,批复原则同意兵器装备自动化研究所转制为企业,明确了转制适用政策,需要开展的重点工作和程序,并提出了有关要求。
  中国兵器装备集团自动化研究所是本次军工科研院所分类改革中批复的第一家转制为企业的单位,标志生产经营类军工科研院所转制工作开始迈入实施阶段,业内人士普遍认为,科研院所的转制和资产注入将是新一轮军工体制改革的重点,军民融合也将随之加速推进,首家军工科研院所转制获批,军工板块开启新攻势,后市值得期待。
  通过梳理发现,包括中金公司、中信证券等在内的多家机构纷纷发布研报表示看好军工板块后市机会,主要基于以下三大因素:首先,改革突破且利好政策加速落地,支撑军工板块估值向上修复;其次,军工板块仍处于历史估值及配置底部,军工股配置正当时;最后,国产航母海试或将临近。
  其中,中金公司表示,军工科研院所转制为企业是实施混改与资产证券化的前提,中国兵器装备集团自动化研究所转制为军工国企改革提供可复制可推广经验,预计其余40家试点单位乃至更多的生产经营类军工科研院所的企业化转制进程将明显加快,相关低估值受益股迎来配置良机。
  中信证券则认为,首家生产经营类军工科研院所转制获批,院所转制工作迈入实施阶段。2018年院所转制有望取得明显进展,军工集团资产证券化或将提速,军民融合也进入快速发展阶段。从弹性、确定性看标的选择,关注航天系、电科系标的投资机会。
  在政策大力扶持以及军工改革加速推进的环境下,军工行业相关上市公司基本面得到进一步改善,成为当前军工板块强势崛起的重要推动力。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在166家军工行业相关上市公司中,今年一季度净利润实现同比增长的公司达到95家,占比近六成。其中,25家公司今年一季度净利润实现同比翻番,而林州重机、新研股份、北方华创、智慧松德、中兵红箭、航天晨光、航锦科技、中海达、博云新材、海特高新、光电股份、轴研科技等公司一季度净利润同比增幅均在两倍以上。
  受多重利好提振,昨日,军工板块盘中强势崛起,板块整体上涨0.82%,板块内113只成份股实现上涨,占比逾七成。其中,西仪股份、航天长峰、华自科技、湖南天雁等4只个股强势涨停,精准信息(6.28%)、航锦科技(5.52%)、森远股份(5.15%)、中航电子(4.6%)、航天晨光(4.03%)等个股涨幅也位居前列。
  军工板块基本面改善吸引场内资金的目光,尤其是业绩优良的龙头标的更是成为当前大单资金追捧的重点。统计发现,昨日,军工板块共有63只成份股呈现大单资金净流入态势,航天电子、中国长城、航锦科技、江海股份、中国宝安、中国卫星、龙溪股份、华自科技、中航机电、爱乐达和旋极信息等11只绩优龙头股大单资金净流入均在500万元以上,合计吸金2.13亿元。

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全景网,*ST东南(002263):纳米纤维隔膜处中试阶段 正等待省科技厅验收




  全景网6月28日讯   *ST东南(002263)重大资产重组投资者说明会周四下午在全景·路演天下举行。公司董秘王陈介绍,公司纳米纤维隔膜处于中试阶段,技术达到国内先进水平。目前正等待省科技厅验收。
  据了解,*ST东南本次筹划的标的资产为大连金玛硼业科技集团股份有限公司,其主营业务涉及硼的产业链,其中部分自主研发生产的产品用于军工领域,属于涉军企业。金玛硼业主要从事硼镁矿石、硼酸、硼镁复合肥、碳化硼粉体、硼酐、硼铁及碳化硼特种陶瓷的研发与销售,产品广泛应用于工业、农业、国防军工、核工业、航天工业等领域,主导产品是国家级重点新产品,具有良好的发展前景。

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东北证券,互联网+大健康行业周报:互联网诊疗、互联网医院等新规出台 加强医疗大数据管理


    国家卫生健康委出台“互联网诊疗、互联网医院、远程医疗”新规。
    为进一步规范互联网诊疗行为,发挥远程医疗服务积极作用,提高医疗服务效率,保证医疗质量和医疗安全,国家卫生健康委员会和国家中医药管理局组织制定了《互联网诊疗管理办法(试行)》、《互联网医院管理办法(试行)》、《远程医疗服务管理规范(试行)》。
    国家卫生健康委发文,加强健康医疗大数据服务管理。为加强健康医疗大数据服务管理,促进“互联网+医疗健康”发展,近日,国家卫生健康委员会发布《关于印发国家健康医疗大数据标准、安全和服务管理办法(试行)的通知》。
    “AI+医疗”迎来首个全球联盟。日前,来自英国、美国、日本的多家头部人工智能医疗公司组建成了新联盟——AAIH。该联盟成立的目的,是推进和指导人工智能在医疗和药物开发领域的应用。AAIH现在已经确定了第一年的运营计划,并将于2019年1月正式启动。
    未来,AAIH将成为该行业在制定公共政策方面的倡导者。
    投资建议:
    (1)重点推荐:卫宁健康(医疗IT龙头企业)、创业软件(医疗IT领军企业&医疗大数据龙头企业);
    (2)推荐关注:思创医惠(国内优质医院信息集成平台商)、东华软件(具备大医院卡位优势的医疗IT领军企业)、久远银海(人社/医保IT龙头企业)、麦迪科技(CIS领域龙头企业)、和仁科技(优质医疗IT企业,新军字一号全国独家推广权)。
    风险提示:行业发展不及预期,政策落地缓慢。

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国海证券,东华能源(002221)国内领先的LPG综合运营商 PDH+PP助力业绩再提升


    立足液化石油气(LPG)贸易、储运和销售,向丙烷脱氢制丙烯(PDH)和聚丙烯(PP)延伸。公司专注于LPG贸易、销售和深加工,依托张家港、太仓、宁波和钦州四大生产储运基地成为国内最大的LPG进口商和分销商,PDH产能126万吨/年居全国首位、PP产能80万吨/年,已形成LPG"贸易+金融+储运+深加工"模式。2016年营收和净利润分别为199.8亿元和4.7亿元,2011~2016年营收和净利润复合增长率分别达41.83%和42.87%,化工品营收和毛利占比不断提升。
    LPG北美和中东过剩,亚太供不应求,我国对外依存度超30%。全球LPG供需保持稳定增长,美国、中东两大资源中心是主要的LPG出口地,消费是以我国为主的新兴经济体推动。2017年我国LPG产量、进口量和表观消费量分别达3677万吨、1845万吨和5390万吨,2011~2017年年均复合增长率为分别为9.10%、32.56%和14.40%,对外依存度从2011年的9.31%上升到2017年的31.78%,主要进口依赖阿联酋、美国和卡塔尔。PDH的快速发展,拉动了LPG在化工领域的消费,预计到2020年,我国民用和工业领域LPG消费分别占比约55%和38%。
    全球乙烯和丙烯供需稳增,PDH和乙烷裂解制乙烯具有良好前景。2016年世界乙烯总产能约达1.62亿吨/年,全球平均开工率为89.6%,高于上年的85%,需求量约1.47亿吨。预计2025年乙烯产能和消费量分别为2.27亿吨/年和1.99亿吨,2016~2025 年产能和消费量年均复合增长率分别为3.8%和3.4%。2015年全球丙烯产能约1.23亿吨/年,消费量约9606万吨,预计到2020年产能和消费量将达到1.54亿吨/年和1.2亿吨,2015~2020年丙烯产能和需求量年均复合增长率分别为4.6%和4.5%。从全球乙烯、丙烯路线看,轻烃路线占比均提升。
    油价中枢上移,PDH和乙烷裂解制乙烯竞争力显现。我们预计2018年原油价格中枢上移至60~70美元/桶,而北美页岩油开采使得丙烷供需偏宽松,其价格处于中低位。当前油价处于中低水平,而煤炭和甲醇价格偏高,CTO成本优势降低,MTO亏损,PDH和石脑油路线具有相对竞争力。同时,石脑油路线成本与乙烷裂解制乙烯的成本差距扩大。
    盈利预测和投资评级:公司扬子江石化项目和宁波福基项目情况运行稳定,宁波福基石化二期预计2019年建成投产,该项目投产后公司PDH装置共3套,产能合计192万吨/年,PP装置共4套,产能合计160万吨/年,届时PDH和PP装置将实现完全匹配。我们预计2017~2019年营业收入分别为326.79亿元、397.97亿元和526.00亿元,归属母公司净利润分别为10.56亿元、13.56亿元和20.18亿元,每股收益分别为0.64元、0.82元和1.22元,对应3月26日收盘价PE分别为17.6倍、13.7倍和9.2倍,维持买入评级。
    风险提示:宁波福基二期项目建设不及预期、北美页岩油气生产不及预期、原料和产品价格大幅波动、中美贸易战升级。

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申万宏源,恒通股份(603223)2017年年报点评:净利润增速受传统业务拖累 LNG业务增长亮眼


    公司2017年实现EPS0.52元,符合我们的预期。2017年公司实现营业收入40.92亿,同比增长88.91%。公司2017年实现归母净利润6,195.42万元,同比增长6.44%,扣非后归母净利润为5,712.96万元,同比增长12.48%。全年经营性活动现金流量净额达2.19亿,同比增长130.22%。公司净利润增幅小于营业收入的增幅,主要是由于以下原因:一方面,传统物流业务拖累业绩,2017年公司物流运输业务实现收入3.69亿,同比增长1.69%,实现毛利额4,971.11万元,同比下降27.04%,同时公司对传统物流运输业务的相关资产计提减值准备约500万元;另一方面,公司在2017年重点布局华北市场,由于气源距离目标市场较远,公司获得的销售差价较低,LNG等燃气销售业务毛利率下降0.66个百分点至5.28%,影响了销售毛利。2017年的LNG市场表现出了首先是淡季不淡的情况,尤其是2017Q4之后进入消费旺季价格快速飙升,同时也面临气源紧张的状态,2017Q4实现净利润2311万,同比增涨70%、环比增长165%。
    LNG业务收入保持快速增长,增速达110%。LNG等燃气销售业务占主营业务收入的比例为89.09%,2017年该项业务收入增速达到110.24%,实现毛利额1.98亿,同比增长86.72%,全年实现LNG销售约110万吨,较前一年的67万吨增长约60%。公司从事该业务的经营主体华恒能源实现净利润8,181.88万元,同比增长102.63%。2016年以来,华恒能源依托中石化的上游气源,货源保障相对较强,陆续开拓青岛董家口、广西北海两个LNG接收站,今年4月17日天津LNG项目正式投入商业运营,随着公司在华北区域市场规模的扩张,在该市场的盈利能力有望得到进一步提升。
    国内天然气对外依存度达40%,LNG需求有望持续增长。2017年国内天然气表观消费量2,373亿立方米,同比增长15.3%。天然气产量1,487亿立方米,同比增长8.5%;天然气进口量920亿立方米,同比增长27.6%,对外依存度约为40%。2017年天然气能源占一次能源的比例为7%(同比增加0.6个百分点),由于国内天然气供给受限、增速无法匹配需求,若要至2020年天然气能源占一次能源的比例达到10%,那么天然气的对外依存度将进一步提高,而LNG已经成为更主要的天然气进口来源,2017年我国进口LNG折合约500亿立方米,同比增长超40%,占我国天然气进口量比例约为54%。
    调整盈利预测,维持"增持"评级:公司18Q1完成定增,保障了未来业务扩张,我们调整对公司2018-2019年EPS预测分别为0.72元和1.01元(调整前为0.85元和1.0元),新增2020年EPS预测1.14元,对应18-20年PE分别为24X、17X和15X,维持"增持"评级。
    风险提示:1)公司LNG运输分销量不及预期;2)LNG业务毛利收窄。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
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投资有风险 入市需谨慎